研究表明，那些在 6 到 18 个月前购买 BTC 的人损失惨重，但现在更有理由购买他们的供应。

研究显示，比特币 ( BTC ) 的现货交易价格低于 20,000 美元，正在发生一场新的“投降”事件，包括一整年的买家。

在 9 月 29 日的 Quicktake 市场更新之一中，链上分析平台 CryptoQuant标记了近期大量囤积者的强烈抛售。

2021牛市币“已被抢购”

由于 BTC/USD 徘徊在自 2020 年以来几乎未见的水平附近，感受到压力的不仅仅是矿工。

CryptoQuant 的贡献者 Edris 分析了比特币的交易所流入支出年龄范围（SOAB），表明在 2021 年 4 月至 2022 年 4 月之间购买的人一直在大量出售硬币——价格低于购买它们的价格。

“从图表来看，很明显，年龄在 6 到 18 个月之间的硬币最近被大量出售，”他总结道。

    “这些代币是在 2021 年 4 月至 2022 年 4 月期间以超过 3 万美元的价格购买的。这一信号意味着，许多在 2021 年牛市期间进入市场并超过 3 万美元大关的持有者最近投降并以约 50% 的损失退出市场。”

比特币交易所流入花费输出年龄范围（SOAB）图表（截图）

此类事件不应掉以轻心，因为它们往往发生在熊市的底部。唯一的问题是，最近 6 月份的宏观底部 17,600 美元是否会成为这个底部。

埃德里斯补充说：

    “这些类型的投降往往发生在熊市的最后几个月，表明在不久的将来可能会形成底部。”

盈利预警符合盈利潜力

与此同时，CryptoQuant 的另一位贡献者 Caue Oliveira 在调查比特币的支出产出利润率（SOPR）指标时强调了另一个历史上的熊市趋势正在重演。

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SOPR 将支付一定数量的 BTC 的价格除以它的售价。结果数字在 1 左右波动，低于指示熊市的值，因为投资者不情愿地承担净亏损。

根据链上分析公司 Glassnode 的数据，截至 9 月 29 日，实体调整后的 SOPR 刚刚超过 0.95。

该指标在 6 月份见底后趋向 1，这表明主要的买入机会可能已经到来。

“看看长期持有者的链上支出模式，通过支出产出利润率衡量……我们可以找到最大的卖点，”奥利维拉写道。

    “从历史上看，这些点是过去两个熊市底部经过风险调整的最佳入场点。”

他补充说，展望未来，长期持有者（LTH）的“最大压力点”即将到来，因为随着 SOPR 的上涨，抛售压力会下降。

比特币实体调整的支出产出利润率（SOPR）图表

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